골드, 국제유가 급락·달러 약세에 $4,100선 회복…Fed 추가 긴축 우려에도 상승세 지속 

- 금 가격은 국제유가 급락과 달러화 약세에 힘입어 Fed의 추가 금리 인상 우려에도 상승세를 이어가며 온스당 $4,130을 웃도는 수준에서 거래됨. 전일 대비 상승폭은 1.5%를 넘어섰으며, 지난주 미국의 견조한 고용지표 발표 이후 확대됐던 매도 압력을 극복하고 심리적 저항선인 $4,100을 회복하는 모습. 특히 국제유가 하락이 에너지발 인플레이션 재확산 우려를 완화하면서 달러화 약세를 유도했고, 이는 비이자 자산인 금의 투자 매력을 높이는 요인으로 작용함. 다만 미국 노동시장의 회복력이 확인된 이후 Fed의 12월 추가 긴축 가능성이 여전히 높은 수준으로 반영되고 있어, 이번 반등이 본격적인 상승 추세로 이어질지는 추가 확인이 필요한 상황.

- 중동에서는 미국과 이란 간 외교적 협상 재개 가능성이 부각되면서 원유 공급 차질에 대한 우려가 완화됨. 트럼프 미국 대통령은 이란에 대한 추가 군사공격 가능성이 매우 낮다고 언급했으며, 카타르와 파키스탄이 제안한 핵협상 중재안에 미국과 이란이 동의했다는 보도도 전해짐. 해당 중재안에는 이란의 우라늄 농축을 3.67% 수준까지 허용하는 방안이 포함된 것으로 알려졌으며, 협상 진전 기대에 따라 금융시장의 위험선호 심리도 개선되는 모습. 이에 서부텍사스산원유(WTI)는 약 6% 급락한 배럴당 $85 수준으로 하락했고, 달러인덱스(DXY)도 0.46% 하락한 101.81을 기록함. 최근 중동발 에너지 가격 상승이 미국의 인플레이션 우려와 Fed의 긴축 전망을 강화했던 만큼, 이번 유가 급락은 물가 압력 완화 기대를 높이며 금 가격 반등을 뒷받침하는 주요 요인으로 작용함.

- 미국의 견조한 노동시장과 Fed의 추가 긴축 전망은 금 가격의 상승을 제한하는 요인으로 작용함. 지난주 발표된 10월 비농업부문 고용(NFP)은 16만5천 명 증가하며 시장 예상인 6만5천 명을 크게 상회했고, 실업률도 전월 4.2%에서 4.1%로 하락하면서 미국 경제의 회복력이 재확인됨. 이에 CME FedWatch 기준 12월 FOMC에서의 금리 인상 가능성은 지난주 금요일 약 76%에서 84%로 상승하며 연내 추가 긴축 기대가 강화됨. 미 10년물 국채금리 역시 2bp 상승한 4.889%를 기록하면서 비이자 자산인 금 가격에 부담으로 작용했으나, 달러화 약세와 중국 중앙은행의 금 매입 확대가 이를 상쇄하는 모습. 특히 중국 인민은행은 10월 금 보유량을 약 25.8톤 늘리며 최근 3년간 최대 월간 매입 규모를 기록해 중앙은행의 구조적인 금 수요가 여전히 견조함을 보여줌. 향후 시장은 화요일 발표되는 미국 소비자물가지수(CPI)에 주목할 전망이며, 물가 상승률이 예상보다 높게 나타날 경우 Fed의 추가 긴축 기대가 강화되면서 금 가격의 변동성이 확대될 가능성이 있음.

- 기술적으로 금 가격은 $4,100선을 회복하며 단기 반등 흐름을 이어가고 있지만, 지난주 고점인 $4,146을 돌파하지 못하면서 상승 모멘텀은 아직 제한적인 상황. 상대강도지수(RSI)는 중립선인 50 부근을 향해 상승하고 있으나 뚜렷한 강세 신호가 확인되지 않아 당분간 박스권 내 등락이 이어질 가능성이 있음. 우선 100일 이동평균선인 $4,191과 50일 이동평균선인 $4,201이 밀집한 구간이 핵심 저항선으로 작용하고 있으며, 이를 확실하게 돌파할 경우 심리적 저항선인 $4,300까지 추가 상승 여력이 확대될 수 있음. 반대로 금 가격이 $4,100을 재차 하향 이탈할 경우 $4,000이 주요 지지선으로 작용하며, 해당 구간마저 무너질 경우 11월 4일 저점인 $3,919와 10월 30일 기록한 연중 저점인 $3,879까지 추가 하락 위험이 확대될 수 있음. 따라서 단기적으로는 $4,100 지지 여부와 $4,200 부근의 주요 이동평균선 돌파 여부가 이번 반등의 지속 가능성을 판단할 핵심 변수로 평가됨.

출처 : 유진투자선물